年报|我爱我家：完成前两年对赌协议 近半加盟模式风险尚存
财经网讯4月8日晚间，我爱我家公布2018年财报。公司全年实现营收106.92亿元，归属于上市公司股东的净利润为6.31亿元。
该报告期对应的是我爱我家与股东作出对赌协议的第二年，于这一层面其表现如何？
2017年底通过昆百大A借壳上市之时，我爱我家曾向股东承诺，公司在2017年、2018年、2019年实现的扣非净利润累计分别不低于5亿元、11亿元、18亿元。换言之，即我爱我家在该三年的扣非净利润应分别不低于5亿元、6亿元、7亿元。
如今通过年报公布的数据来看，2018年我爱我家实现扣非净利润6.55亿元，与2017年踩线达标的5.07亿元相比，似乎呈现出向好态势。
著名财经金融评论家余丰慧就此指出，近年房地产基本处于冻结式调控，一、二线城市交易量皆有较大幅度下降，该环境下我爱我家能够实现利润略有增长，超出预期约5500万元，确实预示其经营发展趋势向好。
而数据之外值得一提的是，我爱我家在经营计划中特别表示未来将开启规模并购扩张，通过加盟模式快速进行市场开拓。
事实上，自上市后我爱我家并购的脚步就从未停歇。不久前，我爱我家就中环互联和湖南蓝海购企业策划有限公司的收购事宜发布公告，表示因该事项，原定于3月30日的年报披露推迟至4月9日。
如今我爱我家在年报中称，如果上述两桩收购案达成，将直接拓展当前直营店不适宜进入地区的版图，实现直营、加盟双主线的快速发展模式。届时其在全国的市场占有率及门店数量将增长接近一倍。
而门店数增长一倍，意味着半路加盟的伙伴也将占近一半，业务人员能力、向心力都无法获得保证。
2018年我爱我家房地产经纪业务占营收总额的51.3%，显示该业务仍是其营收主力。然而房地产经纪高度依赖员工业务能力，直营、加盟双线并举的模式能否保证二者服务质量、业绩能力对等？
有行业人士对此表示，我爱我家此次收购对象体量庞大，但“半路收编”人员能否真正在日后营收中贡献与我爱我家“正规军”同等的力量，目前尚不确定。
另外在风险提示一栏，我爱我家也提到了人力资源的风险，表示业内对专业化、规范化人才竞争日益激烈，可能会导致人才流失现象发生。对外招聘能否持续跟进且新兴人才是否能迅速融合公司文化，都存在一定风险。而前段时间其海外板块也已出现大批经纪人员离职的现象。
因此，对赌协议最后一年，范文，我爱我家能否顺利达标，也考验着其对人才管理、培养及稳定的能力。
