期权,作为现代金融衍生品的代表产品,越来越多的被提及,然而关于它的诸多金融术语,似乎高深莫测,让人望而生畏。
事实上,期权并不是只有专业人士通过长时间的学习才能获得的交易特权,它的本质只是一张保单而已,一点都不复杂。
我国的证券市场发展得略微偏保守,股民原来只能单方面做多,现在知道了融券做空,也知道了期货市场有多有空,不少人抱怨股指期货的做空机制把股市弄惨了。
有个笑话说:以前只知道股票跌会亏钱,股票能做空了,股票涨了也可能亏钱。现在好了,出了期权,股票价格不动也可能亏钱。为啥股票价格不动也会亏钱呢?
在我国的期权正式推出的当下,我们除了能做多做空,利用期权,我们还多了两种交易方向,当然,都有可能产生收益和亏损。
期权是一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期以固定价格买入或卖出一种资产的权利。期权分看涨期权(认购期权)和看跌期权(认沽期权)两种。
今天我们就单独说一下其中的看涨期权(认购期权)。
什么是看涨期权?
举个栗子吧。
假设小王准备买套婚房,现价是200万,但看到很多人都在说房价要跌,他想观望一阵子,但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。
于是,小王跟房地产商签了个合约,约定一年后不管房价怎么变化,自己都可以用200万买下这套房子。
空口无凭,小王得为这个合约支付2万元的合约费(权利金)。
未来会出现两种情况:
1.一年后房价上涨了,小王还是以200万买下了这套房子,合约费是不退的。
2.一年后房价大跌,小王直接放弃这个合约,2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房,小王即使损失合约费,还是赚的。
对小王来说,他最大的损失就是2万元的合约费,他用2万元锁定了房价波动的风险,再也不会像别人那样去打杂售楼处了。
只有明年房价超过202万元,小王才是赚钱的,因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元,虽然小王可以用200万元去买下房子,但因为加上2万元的合约成本,其实他这笔合约还是亏钱的。小王的行为叫买进看涨期权,他的最大损失就是前面说的合约费,因为明年房价如果低于200万,他就不会去履行这个合约,此时选择自己按市价买房更划算。
所以,买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。(手续费暂时忽略不计)
为什么说期权是有杠杆的?
今年房价是200万,小王直接买下,明年涨到230万,小王赚了30万,也就是收益率15%。
如果小王买了看涨期权,花了2万元,明年房价涨到230万,小王赚了28万(30万-2万),相当于用2万赚了28万,收益是14倍。
买进看涨期权(也叫认购期权)的定义是:当预期标的价格上涨,投资者可以选择买入看涨期权,使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。
还有个问题,为什么房地产商愿意签这笔合约呢?
对于房地产商来说,现在市场环境不好,房子都卖不动,明年房子涨价的可能性也不大,不如签约赚点合约费(权利金)。就算房价真涨了,我以200万卖出也不亏;如果房价跌了,我也还是赚点合约费。
房地产商的行为,叫卖出看涨期权。不管房价涨跌,房地产商最大的收益就是权利金,也就是2万元的合约费。
那什么情况对房地产商最有利呢?
明年房价不上涨,或者仅仅是小跌。不上涨,小王就不会履约,等于房地产商白赚2万元合同费;小跌,小王更不会履约,房地产商持有的房子损失也不大。
只有明年房价超过202万,房地产商才是亏钱的。如果明年房价只涨到201万,房地产商按合约以200万卖给了小王,但加上收取的2万元合约费,实际房地产商还赚1万元。
所以,卖出看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。(手续费暂时先忽略不计)
卖出看涨期权的定义为:当预期标的价格小幅下跌或上涨,则可以选择卖出看涨期权以获得权利金收入。
现在已经有很多机构或个人利用期权策略,能够每年稳定做出5%-30%的收益率。当然,具体是多少得看行情怎么,毕竟投资有风险,入市需谨慎。
最后提醒大家一点,投资中的骗局太多,希望大家多留个心眼,选择正规合法的备受投资者认可的投资平台,才能为自己的投资道路扫除一部分的障碍,时刻坚信天上不会掉馅饼。
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俗话说:“男怕入错行,女怕嫁错郎”,投资也是如此,一个有更高目标的投资者,只有从一开始,就选择一家值得信赖的金融平台,才不至于刚刚上路,就在投资理财的道路上迷失方向,方能学习到更多投资理财的知识。随着水平的提高,进而可以从事其他的投资,承担的风险也可以逐步增大,到最后你就能得心应手。知道了金融平台的重要性,所以,现在我们知道金融平台该怎么选择了吗?
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